Thị trường chứng khoán Việt Nam mở đầu tháng 11 trong tâm thế thận trọng, khi chỉ số VN-Index đang dao động quanh vùng 1.620–1.690 điểm sau nhịp điều chỉnh từ đỉnh 1.795 điểm hồi giữa tháng 10. Trong báo cáo chiến lược mới nhất, Công ty Chứng khoán Vietcap đã đưa ra ba kịch bản cho diễn biến VN-Index trong tháng này, đồng thời chỉ ra một số cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng tích cực.
Theo Vietcap, nền tảng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết đang tạo “vùng đệm” đáng kể cho thị trường. Tính đến cuối tháng 10, đã có gần 92% vốn hóa toàn thị trường công bố kết quả kinh doanh quý III, với tổng lợi nhuận sau thuế tăng hơn 41% so với cùng kỳ. Riêng nhóm cổ phiếu trong danh mục theo dõi của Vietcap ghi nhận mức tăng lợi nhuận 15,2% và hoàn thành hơn 70% kế hoạch năm – cho thấy sức bật tích cực của khối doanh nghiệp dẫn dắt.
Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cũng cảnh báo rằng giai đoạn công bố kết quả kinh doanh đã khép lại, khiến tháng 11 thiếu đi các yếu tố thông tin hỗ trợ mới. Cùng với đó, rủi ro điều chỉnh trên thị trường quốc tế – đặc biệt khi một số tổ chức tài chính lớn tại Mỹ như Goldman Sachs hay Morgan Stanley cảnh báo khả năng Phố Wall giảm 10–15% – có thể tạo hiệu ứng tâm lý lan tỏa đến thị trường Việt Nam.
Trong ba kịch bản được Vietcap đưa ra, kịch bản cơ sở được đánh giá có xác suất cao nhất, khoảng 60%, với khả năng VN-Index tiếp tục dao động trong vùng 1.620–1.690 điểm, thanh khoản duy trì ở mức thấp và xu hướng phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Kịch bản tích cực – chiếm 15% – giả định dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu ngân hàng, dầu khí, có thể đẩy chỉ số bứt phá lên vùng 1.790–1.800 điểm. Ngược lại, trong kịch bản tiêu cực với xác suất 25%, áp lực bán mạnh có thể khiến VN-Index xuyên thủng ngưỡng 1.610 điểm và lùi sâu về mốc 1.500 điểm.
Về cơ hội đầu tư, Vietcap gợi ý một số cổ phiếu nổi bật. Ở nhóm giao dịch ngắn hạn, BID (Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam) và DCM (Phân bón Dầu khí Cà Mau) được đánh giá tích cực về mặt kỹ thuật. Trong khi đó, hai mã VGC (Viglacera) và ANV (Nam Việt) được bổ sung vào danh mục theo dõi trung – dài hạn nhờ triển vọng tăng trưởng ổn định và định giá còn hấp dẫn.
Bước sang nửa đầu tháng 11, giới phân tích cho rằng thị trường nhiều khả năng đi theo kịch bản cơ sở – dao động trong vùng 1.620–1.650 điểm, thanh khoản thấp và phân hóa mạnh. Dù vậy, nếu xuất hiện dòng tiền đột biến từ khối ngoại hoặc nhóm tổ chức trong nước, VN-Index vẫn có cơ hội bật lên vùng 1.700 điểm.
Trong ngắn hạn, nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu vừa phải, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng lợi nhuận bền vững và triển vọng phục hồi rõ ràng, đồng thời hạn chế đuổi theo các nhóm cổ phiếu đầu cơ khi tâm lý thị trường vẫn còn nhạy cảm trước biến động toàn cầu.
