Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đang khép lại sự nghiệp hơn nửa thế kỷ tại Berkshire Hathaway bằng phong cách quen thuộc: thận trọng, kỷ luật và điềm tĩnh trước biến động thị trường. Theo báo cáo tài chính quý III/2025, Berkshire tiếp tục bán ròng cổ phiếu với tổng giá trị 12,5 tỷ USD, trong khi lượng mua vào chỉ đạt 6,4 tỷ USD, đánh dấu quý thứ 12 liên tiếp tập đoàn này duy trì vị thế bán ròng. Đây cũng là năm thứ ba liên tiếp Buffett thực hiện chiến lược bán ra thay vì gom mua.
Kho tiền mặt của Berkshire hiện đã tăng lên mức kỷ lục 382 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 34%. Dù vậy, tập đoàn không thực hiện mua lại cổ phiếu trong 5 quý liên tiếp, cho thấy nhà đầu tư 94 tuổi vẫn giữ vững quan điểm phòng thủ trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tăng nóng nhờ làn sóng cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo.
Chiến lược “án binh bất động” này được Buffett áp dụng từ năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất mạnh nhất trong hơn 40 năm để kiểm soát lạm phát. Khi Fed dần chuyển sang hạ lãi suất, thị trường phục hồi mạnh, song Buffett vẫn kiên quyết đứng ngoài các đợt tăng giá. Ngay cả khi thị trường lao dốc hồi tháng 4/2025, sau khi Tổng thống Donald Trump công bố chính sách thuế mới, vị tỷ phú cũng không tranh thủ “săn hàng giá rẻ” như thường lệ.
Giới quan sát cho rằng Buffett không còn bị cuốn theo nhịp tăng ngắn hạn vì ông hiểu rõ rủi ro chu kỳ kinh tế và mức định giá cao hiện tại của thị trường. Với lượng tiền mặt khổng lồ, ông ưu tiên duy trì khả năng ứng phó linh hoạt thay vì mạo hiểm với tài sản rủi ro. “Thị trường là cỗ máy chuyển tiền từ người nôn nóng sang người kiên nhẫn” – triết lý này dường như vẫn được ông áp dụng triệt để ở tuổi 94.
Kể từ tháng 5, thời điểm Buffett xác nhận sẽ rời vị trí CEO và chuyển giao cho Greg Abel, cổ phiếu Berkshire giảm khoảng 12%, trong khi chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều tăng mạnh. Tuy nhiên, sự sụt giảm này được xem là phản ứng tự nhiên trước quá trình chuyển giao quyền lực, bởi Abel đã đảm nhận phần lớn vai trò điều hành trong nhiều năm gần đây.
Dù thận trọng trong mua bán cổ phiếu, Buffett vẫn kịp ghi dấu một thương vụ lớn trước khi rời ghế. Tháng 10 vừa qua, Berkshire đạt thỏa thuận mua lại mảng hóa chất của tập đoàn dầu khí Occidental Petroleum trị giá gần 10 tỷ USD, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu tại công ty mẹ Occidental lên gần 30%. Đây là thương vụ lớn nhất của Berkshire kể từ khi mua hãng bảo hiểm Alleghany năm 2022 và cũng là thông cáo báo chí đầu tiên chỉ trích dẫn phát biểu của Greg Abel thay vì Buffett.
