Phố Wall mở tuần trong tâm lý thận trọng khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất suy yếu, trong khi Nvidia chuẩn bị công bố báo cáo thu nhập quyết định xu hướng AI.
Bối cảnh thị trường: Sự lưỡng lự bao trùm Phố Wall
Hợp đồng tương lai Phố Wall mở phiên đầu tuần với tâm lý dè chừng, khi sắc xanh nhẹ trên bảng điện vẫn không đủ để xoa dịu nỗi lo lắng về việc Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong tháng 12. Dù các chỉ số tương lai đã bật lên từ mức giảm đầu phiên tối Chủ nhật, thị trường vẫn thể hiện sự thiếu tự tin rõ rệt.
Tính đến 18:57 ET, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,2% lên 6.768,25 điểm, Nasdaq 100 tăng 0,3% lên 25.177 điểm, còn Dow Jones tương lai gần như đi ngang ở mức 47.215 điểm. Diễn biến này cho thấy lực mua vẫn tồn tại, nhưng không đủ mạnh để tạo ra kỳ vọng tăng trưởng bền vững.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất lao dốc – Áp lực đè nặng lên các chỉ số
Trong hai tuần gần đây, vốn hóa Phố Wall đồng loạt suy yếu khi nhà đầu tư giảm kỳ vọng rằng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 12. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng Fed giảm 25 điểm cơ bản chỉ còn 39,8%, giảm mạnh so với 61,9%tuần trước.
Nguyên nhân chính đến từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài hơn 6 tuần, khiến nhiều báo cáo kinh tế chủ chốt như lạm phát, việc làm và chi tiêu tiêu dùng tháng 10 bị trì hoãn – thậm chí có thể không bao giờ được công bố. Điều này khiến Fed bước vào cuộc họp tháng 12 trong trạng thái “bay mù”, thiếu dữ liệu để định hướng chính sách.
Biên bản cuộc họp tháng 10 của Fed sẽ được công bố trong tuần này và có thể tạo thêm biến động.
Nasdaq và nhóm công nghệ rơi mạnh – Lo ngại bong bóng AI tăng nhiệt
Trong tháng 11, Nasdaq Composite mất gần 3,6%, chịu áp lực lớn nhất trong nhóm chỉ số. S&P 500 giảm 1,6%, còn Dow Jones dù giảm ít nhất – 0,9% – vẫn không giữ được đà tăng kỷ lục tuần trước.
Sự sụt giảm mạnh của nhóm công nghệ bắt nguồn từ nghi ngờ ngày càng tăng về định giá quá cao trong lĩnh vực AI. Nhiều nhà đầu tư lo ngại mức tăng “phi thực tế” này có thể báo hiệu một bong bóng công nghệ mới, đặc biệt khi tốc độ doanh thu tăng không còn tương xứng với đà tăng vốn hóa.
Tâm điểm của tuần: Báo cáo thu nhập Nvidia – Cú hích hay cú phanh của thị trường?
Nvidia (NVDA), cổ phiếu quyền lực nhất trong làn sóng AI, sẽ công bố báo cáo thu nhập quý tài chính 3 vào thứ Tư. Đây được xem là sự kiện có thể định hướng toàn bộ diễn biến Nasdaq trong thời gian tới.
Dù thị trường kỳ vọng Nvidia tiếp tục mang đến kết quả rực rỡ, câu hỏi quan trọng hơn là:
Thu nhập của Nvidia có đủ mạnh để biện minh cho mức định giá khổng lồ 4.000 tỷ USD hay không?
Trong những tuần gần đây, Nvidia là tâm điểm của đợt bán tháo khi nhiều nhà đầu tư lo ngại rằng tăng trưởng của ngành AI đang dựa trên dòng tiền vòng quanh, đặc biệt sau khi Nvidia đầu tư vào khách hàng lớn như OpenAI. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng tăng trưởng có thể không bền vững.
Chỉ cần Nvidia báo cáo thấp hơn kỳ vọng, cả Nasdaq có thể rung chuyển.
Ngoài Nvidia: Loạt báo cáo bán lẻ sẽ phản ánh sức khỏe tiêu dùng Mỹ
Thị trường tuần này cũng đặc biệt chú ý đến kết quả từ:
- Target (TGT) – thứ Tư
- Walmart (WMT) – thứ Năm
- Home Depot, Lowe’s, TJX – cùng tuần
Loạt số liệu từ nhóm bán lẻ lớn được xem là “máy đo nhịp tim của nền kinh tế”, đặc biệt trong bối cảnh người tiêu dùng Mỹ đang thắt chặt chi tiêu vì lạm phát kéo dài.
NVDA còn là món hời hay không? Câu hỏi lớn nhất lúc này
Giữa lo ngại bong bóng AI và định giá cao kỷ lục, giới đầu tư đang sử dụng các mô hình định giá giá trị hợp lý để tìm câu trả lời:
- Giá hiện tại có vượt xa giá trị thật hay không?
- AI liệu có còn duy trì tăng trưởng bùng nổ trong 2026?
- Các công ty dẫn đầu như Nvidia có còn dư địa tăng?
Kết quả của Nvidia tuần này có thể là đòn bẩy hoặc điểm gãy của toàn bộ thị trường công nghệ.
Kết luận: Tuần giao dịch cực kỳ quan trọng đối với thị trường Mỹ
Thị trường đang bước vào một trong những tuần có ý nghĩa nhất giai đoạn cuối năm:
- Fed “bay mù” trước cuộc họp tháng 12
- Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh
- Nasdaq lao dốc
- Nvidia chuẩn bị công bố thu nhập “quyết định sinh tử”
- Nhóm bán lẻ công bố báo cáo quan trọng
